آرثر هايز(Arthur Hayes)، كبير مسؤولي الاستثمار في شركة “مايلستروم” وواحد من مؤسسي “بيتميكس“، تصريحًا جريئًا يقول فيه إن الأصول ذات المخاطر، بما في ذلك العملات المشفرة، قد تشهد انهيارًا بعد أيام قليلة من أول خفض لأسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي، والذي يُتوقع الإعلان عنه اليوم الأربعاء.
من المتوقع أن يعلن الاحتياطي الفيدرالي عن أول خفض لأسعار الفائدة منذ عام 2020 في وقت لاحق من اليوم، مما يُعد بداية ما يُسمى بدورة تخفيف السياسة النقدية التي عادة ما تكون مفيدة للبيتكوين (BTC).
ومع ذلك، فإن خفض أسعار الفائدة المتوقع قد يفاقم مشكلة التضخم ويؤدي إلى ارتفاع الين (JPY)، مما يتسبب في تجنب المخاطر على نطاق واسع، كما أوضح هايز في مقابلة حصرية مع “كوين ديسك” على هامش مؤتمر “توكن2049” في سنغافورة.
هل خفض الفائدة فكرة سيئة؟
قال آرثر هايز(Arthur Hayes)،: “خفض أسعار الفائدة فكرة سيئة لأن التضخم لا يزال مشكلة في الولايات المتحدة، حيث أن الحكومة هي أكبر مساهم في ضغوط الأسعار. وإذا جعلت الاقتراض أرخص، فإن ذلك يفاقم مشكلة التضخم.”
وأضاف آرثر هايز(Arthur Hayes)،: “السبب الثاني هو أن الفرق في أسعار الفائدة بين الولايات المتحدة واليابان يضيق مع خفض أسعار الفائدة.
هذا قد يؤدي إلى ارتفاع حاد في الين ويحفز تصفية تجارة الفائدة المرتبطة بالين.”
تشير بيانات “كوين ديسك” إلى أن الأسواق شهدت تراجعات حادة بالتزامن مع تصفية صفقات تجارة الفائدة المرتبطة بالين في أوائل أغسطس بعد أن رفع بنك اليابان تكلفة الاقتراض الأساسية إلى 0.25% من الصفر.
حيث انخفض سعر البيتكوين آنذاك من حوالي 64,000 دولار إلى 50,000 دولار خلال أسبوع.
قال هايز إن زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني هو العنصر الوحيد الذي يجب أن يستحوذ على اهتمام المستثمرين على المدى القصير.
يتوقع معظم المحللين أن يقوم بنك اليابان بزيادة أسعار الفائدة أكثر في الأشهر القادمة بينما يتبع الاحتياطي الفيدرالي مسارًا آخر.
تعني السياسات المتباينة أن الين قد يرتفع أكثر، مما يجبر المستثمرين على تصفية المراكز الطويلة في الأصول ذات المخاطر الممولة بالقروض المقومة بالين.
فيما يعتقد آرثر هايز(Arthur Hayes)، أن أسعار الفائدة في الولايات المتحدة ستنخفض إلى مستويات قريبة من الصفر من النطاق الحالي الذي يتراوح بين 5.25% و5.5%.
وأوضح آرثر هايز(Arthur Hayes)،: “رد الفعل الأول سيكون سلبيًا، وستكون استجابة البنك المركزي الأمريكي هي القيام بالمزيد من الخفض لاحتواء الأزمة.
أعتقد أن خفض أسعار الفائدة هو فكرة سيئة، لكنهم سيقومون بذلك على أي حال، وسيخفضونها إلى الصفر بسرعة.
هل عصر البنوك المركزية قد انتهى؟
على مدار السنوات الماضية، كرر استراتيجي السوق الاسكتلندي راسيل نابير أن حكومات الدول المتقدمة، التي تركز على خفض نسب الدين إلى الناتج المحلي الإجمالي، قد سيطرت على عرض النقود، وأن البنوك المركزية أصبحت مهمشة وعصرها قد انتهى.
يعتقد آرثر هايز(Arthur Hayes)، نفس الشيء ويرى أنه تطور إيجابي لسوق العملات المشفرة.
قال آرثر هايز(Arthur Hayes)،: “أوافق تمامًا على هذا الأمر. عصر البنوك المركزية قد انتهى.
السياسيون سيأخذون السيطرة ويأمرون البنوك بضخ السيولة في قطاعات محددة من الاقتصاد.
